¿Qué es el ROE y cómo se calcula?

21/10/2022 | Santander Universidades

¿Sabías que el 77% de los millennials no invertiría en contra de sus creencias personales? Este es el dato que recoge el Estudio Global de Inversión de Schroders. Sin embargo, el 20% de los baby boomers y el 24% de los pertenecientes a la generación X antepondrían la rentabilidad a sus creencias personales. 

Esto es lo que piensan los consumidores, pero ¿cuáles son las prioridades de las empresas? Según diversos estudios, las tres prioridades de las empresas durante mucho tiempo han sido: maximizar la rentabilidad financiera, aumentar el valor de la empresa y reducir el riesgo. 

En este sentido, ¿sabes qué es el ROE y cómo se calcula? Lo cierto es que se trata del ratio más usado para medir la rentabilidad de una empresa.

¿Qué es el ROE?

El ROE, por sus siglas en inglés “Return on Equity”, y cuya traducción al español es rentabilidad financiera, es un indicador que sirve para medir tanto la rentabilidad de una empresa como la relación entre el beneficio neto y la cifra de fondos propios. 

En otras palabras, el ROE mide la capacidad que tiene una empresa de dar una remuneración a un inversor en función del capital que invierta. De esta forma, este mismo puede decidir si hace o no la inversión, si la aumenta o la mantiene. 

Este indicador es muy valioso para las empresas, ya que permite saber si se está obteniendo el rendimiento deseado o si, por el contrario, se deben realizar cambios y ajustes para adquirir una mejor rentabilidad. 

¿Cómo se calcula el ROE?

Ahora que ya sabes qué es el ROE, es imprescindible que lo sepas calcular. Para ello, primero tienes que multiplicar el beneficio neto por 100 y, después, divides el resultado entre los fondos propios medios. La fórmula es la siguiente: 

ROE = Beneficio neto × 100 / fondos propios medios 

Para que lo puedas entender mejor, te proporcionamos un ejemplo: 

Imagínate que, en el año 2021, la empresa ENTERPRISE S.A. obtiene un beneficio neto de 200.000 euros y tiene unos fondos propios de 600.000 euros. Teniendo estos datos en cuenta, podemos establecer que su ROE será el siguiente: 

ROE (2021) = 200.000 × 100 / 600.000 = 33,33%

Como puedes ver, en este caso, los inversores o socios de la firma ENTERPRISE S.A. obtendrán 0,33 céntimos por cada euro invertido en la empresa. 

No obstante, si se diera el caso de que, en 2022, esta sociedad incrementa sus beneficios y realiza una ampliación de capital, el ROE variará y deberá calcularse de nuevo. Por tanto, no se trata de un indicador estático, sino dinámico, que debe calcularse de forma periódica y que puede variar en función de diversas circunstancias. 

Asimismo, por lo general, cuanto mayor sea el ROE, la situación de la empresa será más favorable para su propietario e inversores.

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ROE o ROA: ¿Cuál es la diferencia?

Hemos visto qué es el ROE y cómo puedes calcularlo, pero, para conocer a fondo la rentabilidad de una empresa, también es importante saber cuál es el ROA de dicha empresa. 

El ROA, por sus siglas en inglés “Return On Assets”, es el indicador que ayuda a medir la rentabilidad del total de activos de la empresa. Sin embargo, para que una empresa sea rentable, el ROA tiene que ser superior al 5%. Por otro lado, si quieres calcularlo, tan solo tienes que dividir el beneficio neto entre el activo total. 

No obstante, ¿sigues sin entender cuál es la diferencia entre el ROE y el ROA? Si bien los dos indicadores se comparan para conocer la rentabilidad real de un negocio, no son exactamente lo mismo. El ROA expresa los beneficios que obtiene una empresa por las inversiones realizadas, ya sea por activos financiados por recursos propios o ajenos. En cambio, el ROE se refiere a los beneficios que genera una empresa para sus accionistas o inversores. 

Sin embargo, como ya hemos mencionado, lo ideal es calcular ambos ratios con el fin de poder saber con mayor exactitud cuál es la rentabilidad de la empresa. Para ello, hay que conocer cuál es la diferencia que existe entre ambos indicadores a la hora de compararlos. Esta diferencia se denomina efecto apalancamiento y puede ser de la siguiente manera: 

  • Positiva. En este caso, el ROE es superior al ROA, por lo que parte del activo de la empresa se ha financiado con deuda y ha aumentado la rentabilidad financiera. 
  • Nula. Cuando la diferencia es nula, los dos indicadores, ROA y ROE, coinciden. Es un estado ideal en el que no existe deuda en la compañía, ya que todos los activos se financian con fondos propios de la sociedad. 
  • Negativa. Si el ROE es inferior al ROA, se puede deducir que el coste medio de la deuda es superior a la rentabilidad económica. 
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Desde luego, tanto si quieres emprender un nuevo proyecto como si deseas invertir en una compañía que es propiedad de un tercero, es necesario que sepas qué es el ROE y cómo calcularlo, para averiguar si la inversión será o no rentable. En este sentido, disponer de conocimientos financieros y mantenerse actualizado es esencial para hacer crecer los negocios y realizar inversiones que aporten beneficios; de ahí la necesidad de seguir aprendiendo de manera constante. 

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